好时

一份净利润同比增长111.8%的财报，换来的却是多家投行在当天盘后下调目标价。好时2026财年第三季度的数字足够漂亮：净销售额32.76亿美元，调整后毛利率跳升1090个基点，营业利润率逼近23%。但把利润表翻到背面，有机销量下滑约10个百分点，国际业务量价背离进一步加剧。当可可成本的顺风开始减弱，好时真正要回答的问题浮出水面：消费者还愿意为一块巧克力支付多…