蒙牛新总裁首谈一体两翼，比拼“高度”的时代才刚刚开始

在上任蒙牛总裁之后，高飞迎来了第一次独立发言的业绩会，没有“段子手”卢敏放的金句，这一次半年报业绩会的气氛更多了几分凝重。

今年不是乳业的好年份，从春季礼赠市场疲软开始，上半年的乳业消费市场一直处于弱复苏的状态。不过蒙牛乳业还是交出了一份充满韧性的半年成绩单，实现收入人民币446.7亿元，有一成左右的下滑，但实现经营利润31.2亿元，经营利润率同比提升0.6个百分点至7%，生意的健康度依然可观。

在业绩会上，高飞也坦诚的回应了外界所关注的一系列问题，并公布了“一体两翼”的新策略，以创新业务和国际化拓展作为新增长的两大方向，进而强化现有的主体业务。事实上，这也是目前行业最为关注的部分，由于市场依然存在不确定性，如何寻找战略的确定性变得更加重要。

迎难而上是蒙牛通稿的标题，在听完蒙牛业绩会后，觉得这个词再合适不过。从蒙牛的业绩看，虽然整体收入有所下滑，但财报反应出的数据变化和细分赛道的增长，基本上都是“迎难而上”的成果。

在业绩会的开始，对于外界最为关注的业绩变化，高飞也给予了坦诚的回应，一方面，由于消费信心和意愿不及预期，蒙牛管理团队注意到渠道储货的积极性也不及疫情前和疫情中，因此上半年控制了发布节奏，保持合理库存水平，也对销量造成了一定影响。另一方面，行业的供需矛盾的加剧，最终导致了行业终端的折扣力度在加大（价格战），也对收入带来了一定影响。

虽然看起来，营收的数字变化会大一些，管理团队要承担更大的压力，但面对行业深度调整，从生意的健康度来说，反倒是有利。根据蒙牛公布的数据，90%的影响来自于销量的减少，也让上半年蒙牛的经营利润率还有60个基点的提升，同时渠道库存周转天数也减少至20多天，库存水平更为合理。

在各事业部的业绩上，也能看到顺应市场变化，迎难而上的成果。

财报显示，今年上半年，蒙牛核心业务液态奶实现收入362.6亿元，整体销售量有所下滑，但常温白奶、低温酸奶和鲜奶等业务上，依然亮点不断。在常温奶部分，大单品特仑苏保持了更强的抗周期性和增长韧性；在低温鲜奶部分，面对同业甚至渠道品牌的激烈竞争，每日鲜语和子品牌小鲜语都实现了双位数的增长；在低温酸奶业务上，虽然上半年国内低温酸奶行业整体出现高单位数的下滑，但蒙牛的低温酸奶业务依然保持着逆势增长的态势。

在奶酪业务上，今年上半年，妙可蓝多完成了和蒙牛集团所持奶酪业务的整合，为后续的协同发展提供了保障，而今年上半年，蒙牛奶酪业务实现收入21.1亿元。业绩会上，高飞表示，蒙牛在国内奶酪这个行业当中，已经建立了绝对的领先地位，但这仅仅是奶酪宏伟蓝图的一个起点，下一步蒙牛还会继续去做大做强奶酪、黄油和稀奶油等品类，包括打造面向C端消费者和B端不同场景的品牌和产品矩阵，使“两油一酪”成为蒙牛业务的新增长引擎。

在传统乳制品业务之外，蒙牛在营养健康方面也有新进展。

2023年，蒙牛正式宣布进军专业运动营养赛道，推出专注中国人运动营养的高端专业品牌迈胜，今年上半年迈胜销售同比增长超过三倍，期内通过完善液体蛋白品线、有氧运动品线、蛋白棒品线等产品矩阵，全面满足有氧运动人群、无氧运动人群、大众运动人群的运动营养需求。

在高飞就任蒙牛新总裁后，外界也在关注朱蒙牛的战略是否会发生变化，在半年报业绩会上，高飞也给出了明确的回应，他表示，蒙牛一直都是在正确的战略方向上，因此不会变，也没有必要变。

但对于高飞而言，当下国内乳制品行业的经济形势、消费环境都与以往有所不同，未来经济的不确定仍存，也让蒙牛的新管理团队面对新的挑战。

其实纵观今年上半年的快消行业，都面临着一个共性，就是消费总量出现萎缩、消费分层越发明显，市场竞争快速加剧，存量市场的特点更为明确。在存量竞争和总量萎缩的市场环境下，增长无非来源于三种，一种是此消彼长式的存量争夺，一种是现有产品结构性的升级，再一个种是创造新需求。

熟悉乳制品行业的高飞也给出了自己的解决方案，一体两翼。所谓一体，是蒙牛常温、低温到鲜奶、冰品、奶粉、奶酪六大业务的基本盘，两翼分别是创新业务和国际化业务。

其实这也是高飞对于目前国内乳制品行业天花板迟迟难以突破的新思考。在第十五届奶业大会上，高飞在发言中表示，国内乳制品刚需并未发生改变，而本轮奶业困境，除了外部因素的影响，也与国内奶业品类多元化不足、需供均衡性矛盾和产业链韧性较小有关。

换句话说就是，用户旧需求供给过剩了，新需求升级了，但乳业的产品供给没跟上。

因此，在高飞看来，未来乳制品行业发展不再是追求规模效应，而是如何为消费者创造价值，这是由人口结构的变化和新一代消费者的需求所决定的。不但是要由喝到吃那么简单，而是还要从基础营养向大健康，从简单的粗加工到精加工产业结构再升级。

因此创新业务的一翼，既是主体业务增长的新发动机，也是主体业务稳定的护城河。

而对于另一翼的国际化业务，许是从艾雪冰淇淋的发展上得到的灵感。

今年上半年，受巴黎奥运会带动，艾雪在东南亚当地的品牌知名度快速增长。也带动艾雪冰淇淋实现了强劲增长，利润率大幅改善，并已经成为印尼排名第一，菲律宾即食冰淇淋排名第二冰淇淋品牌。业绩会上，高飞希望将艾雪作为进攻东南亚市场的桥头堡。

私以为蒙牛是希望利用好未来数年奥运会、世界杯等核心IP带来的国际影响力，在海外市场开一块自留地。未来两届米兰和阿尔卑斯山的冬奥会，洛杉矶和布里斯班夏奥会，蒙牛品牌将继续闪耀其中，国际品牌影响力也会进一步提升。

而且东南亚市场有6.7亿人口，且30岁以下占比超过50%，近年来居民购买力正坐在不断上升，这里也是国际乳业巨头布局的重点区域，对于蒙牛而言，也是不能忽视的增量市场，毕竟每抢下一块都是新增量。

如此看来，一体两翼各自独立又互为促进的体系，也将成为拉动蒙牛下一阶段增长的新动能。

这里，举个未必恰当的例子，如果一体两翼是一架飞机，主体能装多少乘客，取决于两翼下发动机的能力。在机长高飞的带领下，新蒙牛能飞多高，我们拭目以待。