半年业绩首破200亿，汾酒业绩高增长的“三把密钥”

随着《黑神话：悟空》的爆红出圈，山西迎来了前所未有的关注热潮。然而，在这股热潮持续升温之际，一则重磅消息再次将山西推至聚光灯下，引起了广泛的关注。

8月27日，备受瞩目的山西汾酒半年报终于揭晓。报告揭示，今年上半年山西汾酒的营收达到227.46亿元，同比增长19.65%；净利润为84.1亿元，同比增长24.27%。据此分析，今年有望成为汾酒连续实现营收和净利润双增长的一年，且极有可能突破400亿元的规模，推动汾酒迈上新的历史高度。

自2019年突破百亿、2022年突破两百亿、到2023年突破300亿，汾酒的业绩增长势头之迅猛，在酒业中“汾酒速度”无疑是一枝独秀。在行业进入新一轮调整期，叠加宏观经济复苏不明显、市场需求偏紧等多重压力下，汾酒交出的这份半年度业绩答卷堪称亮眼。那么，汾酒究竟凭何实现业绩的连连高增长呢？对此半年报的有关数据分析认为，汾酒的业绩高增长的背后来自三个方面重要因素：

01

半年报数据显示：按品类划分，今年上半年汾酒中高价酒类实现销售收入162.27亿元，占比72.22%，同比增长17.38%；其他酒类实现销售收入62.33亿元，同比增长27.36%，占比27.4%。业内分析指出，青花汾系列在第一季度贡献了显著的营收增量，而第二季度则由老白汾等产品接力，成为新的增长点。

汾酒集团董事长袁清茂曾表示，“中高端价位带是汾酒必须强起来的发展线，是让不得退不得的生命线”。2021年，汾酒的产品战略从“抓两头带中间”调整为“抓青花，强腰部，稳玻汾”。突出要把毛利率最高的青花系列作为未来市场突破的重点，对毛利率较低的玻汾实施把控销量策略。战略实施之后，2022年青花汾酒系列的销售额突破百亿元。现在青花汾酒的产品主要包括青花20到青花50，覆盖300元到1000元以上的市场，基本上涵盖了从次高端到超高端市场。

为了进一步优化产品结构并增强市场竞争力，依托于青花汾酒系列品牌的领导地位，持续推动汾酒产品结构的升级。在高端市场，汾酒的高价酒产品保持了稳定的增长势头。今年上半年，青花20系列酒款经历了包装的革新、酒质的提升，并引入五码合一系统，这些举措进一步巩固了其在400元价格区间的竞争优势。与此同时，作为市场中坚力量的老白汾酒，在今年上半年也实现了全系列的提价，并且成功推动了老白汾酒10的全新升级。

当前，汾酒的产品结构已经确立了稳固的地位，构建了一个全面的价格体系，其中青花汾酒50和青花汾酒40占据高端市场，青花30和青花20则构成了次高端系列，巴拿马系列定位于中高端，老白汾系列服务于中低端市场，而玻汾系列酒则覆盖了低端领域。汾酒通过不断深化产品线，巩固了其高速增长的市场防御壁垒。近期，随着超高端新品巨匠系列的推出，预计汾酒在中高端市场的销售份额将得到进一步的显著提升，我们期待汾酒战略新品的最终表现。

02

2019年是汾酒全国化路径的一个关键节点。这一年，汾酒首次在山西省外的营收超过省内。自此开始，汾酒加速了出省步伐。

根据半年报显示，汾酒上半年省内市场销售收入83.94亿元，同比增长11.37%，省外市场销售收入142.66亿元，同比增长25.68%，省外市场增长态势良好，占比超过 60%。

一直以来，汾酒都在寻求向外扩张，从“黄河长江行动计划”到“1357”三步走的省外市场拓展策略，再到“打过长江”战略布局等，汾酒依托本地市场，向全国市场挺进。今年上半年，汾酒坚持聚焦“三大市场”的布局策略不动摇，持续精耕长江以南核心市场，优化长三角、珠三角等潜力市场战略方案，提升整体布局水平，长江以南市场实现稳步突破。

同时，山西汾酒根据年度销售计划和市场动态，统筹做好管理提升、秩序维护、宴席推广、圈层拓展、事件营销等方面工作。2023年，汾酒开始在全国市场推广“汾享礼遇”渠道新模式，此举获得了市场的积极反馈。另外，山西汾酒进一步完善汾享礼遇内涵、扩大覆盖范围，实现不同渠道精细化管理，并完善营销激励方案，明确考核导向，优化考核指标，充分激发营销团队的活力。

经销商是白酒企业连接市场的重要桥梁。半年报显示截至报告期末，汾酒经销商数量为4196户，报告期内净增加256户。由于汾酒推出了一系列市场及渠道政策，进一步优化了市场结构，并推动厂商一体化、命运共同体的建设。同时，汾酒还在销售公司经销商大会上对上半年优质终端进行重点嘉奖，让跟进汾享礼遇政策的终端利益最大化。

此外，2024年上半年汾酒持续开展对标世界一流企业价值创造行动，与华润集团旗下华润创业、华润科学技术研究院分别签署了深化战略合作协议与科技创新战略合作框架协议。与华为技术有限公司签订数字化深化合作协议。持续推进财务信息化建设，提升财务工作效率，组建预算专员工作班，开展了细化流程设计工作和全面预算数据测试工作。持续提升内控建设水平，开展汾酒法治管理系统（二期）建设项目，资金管理系统达到了公司全覆盖。项目全生命周期管理系统整体上线，项目管理能力及精细化程度进一步提升。

03

一直以来，汾酒有着自己独特的发展公式：品质+文化=汾酒，一语道破组成汾酒品牌最主要的两大根脉。

尽管身处深度调整期，白酒行业最终还是要回到品质这一竞争本质。就在8月26日，汾酒2024-2025周期生产工作暨表彰会上，汾酒党委书记、董事长袁清茂指出，汾酒必须坚持以质取胜，坚定不移走“酿好酒、储老酒、售美酒”的品质路线。其实，汾酒对于品质的追求可谓精细而极致。一方面在质量管理上，强化酿酒生产的“三基”工作，提升原酒整体质量指标，另一方面利用数字化手段，持续推动汾酒“第一车间”建设，扩大原粮基地规模，优化原粮种植布局。此外在7月15日举行“汾酒试点”伏曲大典上，确立了“国曲”之本的汾酒大曲定位，也将开启新一轮品质创新提升，为中国酒业高质量发展提供汾酒范本。

品牌文化建设是汾酒能够实现业绩加码的重要因素。半年来，汾酒加强了对文物和文化遗产的保护力度，制定《汾酒遗产保护总体规划》，推动申遗工作取得新进展。梳理申报国家级、省级非遗名单，开展非遗传承活动评估工作。参加商务部举办的“中华老字号授牌仪式”，“竹叶青”获评第三批中华老字号，汾酒活态文化建设取得新突破。未来汾酒还将与制作团队继续完善创排工作，讲好山西故事，弘扬山西优秀传统文化。

当下白酒行业的集中度持续提升，竞争日益加剧，市场正快速分化，优质品牌逐渐占据市场主导地位。汾酒通过调整产品结构、创新营销策略以及重视品质与品牌建设这三大关键措施，巩固了其战略上的主动权。

“复兴”是汾酒所定下的庄严承诺。目前，汾酒已经进入品牌势能全面释放、全国化进程加速、主销大单品销量提升、从数量增长转向质量增长、营销体系建设换挡升级以及青花系列引领增长的新阶段。如今，汾酒已具备冲击白酒行业“前三甲”的实力，正乘着清香白酒潮起的东风，继续追求“三分天下有其一”的战略梦想。